陈晓往事风波再起：与前首富黄光裕的恩怨情仇

作 者：杨松 来 源：21世纪经济报道发表日期：2017-03-23

    “起诉陈晓，是国美对公司合法权益的保护，公司将对陈晓追究到底。”

近日，国美电器公司称永乐电器创始人、前国美董事局主席陈晓六年前的不当言论损害公司声誉，并以此向陈晓索赔4900万元。国美方面向外界传达的态度如此坚决，很难不让人猜想这背后是仍在监狱服刑的前首富黄光裕的旨意。

从创始公司被收购，到临危受命掌管国美，再到后来轰轰烈烈的“国美控股权之争”被骂为“叛徒”。在过去的十余年里，陈晓与黄光裕这两个男人之间有着怎样的恩怨纠葛？

永乐被收购，从对手变同事

陈晓的创业经历颇具有传奇性。1996年他与47名同事一起，凑够100万元买来濒临破产的永乐电器品牌，由员工变成了老板。

永乐位于改革开放前沿城市上海，民众对于电器的消费热情高涨，而掌握自己命运自负盈亏的永乐，按照现在的话讲，站到了风口上。

到了2004年，永乐已发展成拥有108家门店的全国性家电连锁品牌。同年底，永乐引入美国摩根士丹利战略投资，而正是这笔投资，为永乐被国美收购埋下伏笔，也让陈晓结识后来“国美控股权之争”的关键人物时任摩根士丹利高管竺稼。

2005年10月，永乐电器在香港联交所上市。好景不长，其激进的大规模并购恶果开始显现，居高不下的整合成本导致公司利润很低。按照永乐与摩根士丹利签订的对赌协定，照此发展下去，陈晓极有可能会失去控制权。而陈晓解决方式是不顾所有高管的反对坚持与竞争对手国美“闪婚”。

2006年夏，陈晓从老板变成了打工者，虽然他后来否认自己是职业经理人，但相比控股股东黄光裕，在大多数国美人眼中陈晓只是“败军之将”，难言有什么地位。

但胜利者黄光裕还是极力欢迎这个曾经的竞争对手，向外界高呼“找到了最合适的CEO”。

那段时光，陈晓与黄光裕这两个男人之间的感情不比蜜月期的夫妻差。黄光裕高调称不是国美“收购”了永乐，而是两者“合并”；他为陈晓打造了一个和自己一模一样的办公室，连上下班使用的汽车也是一样；担心陈晓难以适应北方饮食，黄家人还特意为上海人陈晓开小灶。

得罪所有永乐高管的孤独CEO陈晓也极力扮演好职业经理人角色，不但立下“2007年不完成1000亿的目标就下岗”的“军令状”，还制定详细的公司五年发展规划。

陈晓负责国美操作事务层面，黄光裕专注资本运作和集团发展规划。尽管有知情人士称，黄光裕曾私下对人念叨过“陈晓有野心”，但在外界看来，当时两人配合得相当默契。

黄光裕入狱，陈晓“变脸”

2008年11月17日，黄光裕被带走调查。陈晓临危受命，以第二大股东、总裁的身份主持全局，处理危机。“我想强调，据目前公司所知，国美电器与针对黄光裕的调查并无任何关联，我们也没有受到任何有关部门的相关问询。”

在当时的状况下，将黄光裕与国美做舆论切割是好的解决方案，黄家也没有异议。

但打上创始人黄光裕烙印的国美还是受到不小打击，银行收缩信贷，不愿放款，供应商也不愿供货给国美。当时公司现金流从100多亿元几年之内萎缩成10亿元，一时间面临着资金链断裂的风险。

2009年6月，陈晓通过在永乐期间就认识的竺稼引入贝恩资本，与其签订了十分苛刻的投资协议。贝恩资本认购了国美电器发行的15.9亿人民币的以美元结算的可换股债券，2016年到期，5％的债券票面年息。根据赎回条款约定，每份可转债到期时或按债券持有人认沽权按本金12％之内部收益率减去已付利息以美元赎回。

通俗点讲，投资方贝恩资本既可以获得稳定的债权利息，本金也可无风险收回，也可以把债券转为股权，获取更高的收益。虽然黄家一直极力反对引入贝恩资本，但最终也没能改变陈晓这一决议。

与此同时，陈晓推出了大规模股权激励，把当时已发行股本约3%的股权授予105名高管激励方案总金额近7.3亿港元，这不仅创下中国家电业记录，激励范围也至为广泛，覆盖了副总监以上级别。

“在大股东占股比例不高的情况下，股权争夺往往比较激烈，如果管理层能够成为大股东，那将是让公司健康成长的一种方式。”

陈晓打算效仿当时新浪实现管理层控股，而这是黄光裕最不愿看到的。

2010年5月，在国美股东大会上，隐忍已久的大股东黄光裕突然发难，反对贝恩资本提出的三名非执行董事。随后董事会又重新任命竺稼等三名为非执行董事，这等于是否决了股东大会的决议，也宣告陈晓与黄光裕矛盾公开化。

“董事局目前空前统一，我们完全可以采取措施让大股东出局，只不过碍于昔日的情面不到万不得已不会使用。”当时的陈晓信心满满，觉得高墙内的黄光裕难有所作为。

显然，他低估了黄光裕的决心，按照当时业内人士分析，“黄光裕现在的想法是宁愿把国美毁掉，也不能让陈晓控制国美。”

2010年8月，同样是夏天，但与四年前夏天不同的是，两者的关系已从炙热走向寒冬。

先是黄光裕通过全资控股的全资控股的国美电器大股东Shinning Crown发了要求撤销陈晓董事局主席职务的信函；仅隔一天时间，国美在港交所发布公告，称将对公司间接持股股东及前任执行董事黄光裕进行法律起诉，针对其于2008年1月及2月前后回购公司股份中被指称的违反公司董事的信托责任及信任的行为寻求赔偿。

在那一段时间，双方在媒体上大打口水仗，期间在狱中服刑的黄光裕还发表了一封道歉感谢信，大打同情牌、民族品牌等等，这在很大程度上唤起了网友对于“弱者”黄光裕方的支持。陈晓也接受众多媒体采访，为赢得舆论支持造势。

两人“决战”是2010年9月28日召开的国美股东大会上，黄光裕要求撤销陈晓等人职务的提案并没通过，但他的取消董事会增发授权却通过了，大股东地位得以保持。

这相当于其他股东在两人中间充当了和事佬，希望“任性”的大股东与陈晓等管理层能签订“和平协议”，稳定的国美局势才是公司所需要的，也符合大多数人的利益。

但这样的“和平”局面并未维持多久，2011年3月，陈晓辞去国美董事局主席一职，他出局了。

同一时间，陈晓开通微博并写道，“春天里各种新的希望又萌芽了，一切将重新开始。 ”

想放下十几年的事业，哪有那么容易。同年5月，从国美离职的陈晓在媒体上大谈前东家种种不是，这也使得他接连吃了两场官司。之前的官司是以陈晓失败告终，他需返还国美支付的1000万“封口费”。

“我做的所有的一切，我相信那一天他一定能理解。”在“国美控股权争夺战”打得正酣时，陈晓如是向媒体解释他的所作所为，可是六年过去了，事实上黄光裕依旧未能理解他。

对于当下他与国美的关系，陈晓希望忘却过这些不太愉快的过往向前看，“渡尽劫波兄弟在，相逢一笑泯恩仇。不管对与错，这些事情也都已经过去了。我也始终非常高兴拥有永乐和国美的这段经历，其他的就相忘于江湖。”