银监会松绑存贷比

来 源：国际金融报发表日期：2014-07-09

    日前，银监会发布通知，决定从2014年7月1日起，调整商业银行存贷比计算口径。通知指出，新的存贷比计算将在不改变存贷比算法的同时，对存贷比分子、分母的范围进行调整，其中，分子扣除6项，分母增加2项。

　　业内人士指出：银监会此次结构性调整存贷比是“微刺激”第三波，意味着流动性政策进一步走向定向宽松，从总体上降低银行的存贷比压力。但此举影响有限，受制于信贷规模管控、银行风险偏好等因素，贷款不会在短期内迅猛增长。

　　存贷比是指贷款余额与存款余额的比例，目前银行贷款应遵守存贷比不超过75%的“红线”要求。但随着资产负债多元化，存贷比考核的局限性日益暴露，业内希望调整存贷比的呼声渐高。

　　“随着我国银行业资产负债结构日趋多元化，存贷比监管的有效性面临越来越多的挑战，存贷比出现一些问题:覆盖面不够、风险敏感性不足、未充分考虑银行各类资金来源和运用在期限和稳定性方面的差异等，难以全面反映银行流动性风险等问题，有必要加以改进。”银监会相关负责人表示。

　　从此次存贷比的调整细则来看，调整方向更具针对性，突出了对“三农”、小微企业的支持，延续了前期一系列定向降准类似的结构性政策基调。新的存贷比计算口径显示，扣除六项中，包括支农、涉农、小微企业等不再纳入存贷比考核。增加两项包括：银行对企业或个人发行的大额可转让存单、外资法人银行吸收的境外母行一年期以上存放净额。

　　此外，银监会将对商业银行人民币业务实施存贷比监管考核，对本外币合计和外币业务存贷比实施监测。澳新银行中国经济学家周浩表示，“这意味着75%的存贷比只针对人民币进行考核，在事实上给予了外币信贷更大的自主权，商业银行可以通过增加外币贷款来突破存贷比的上限，这对于外资商业银行来说是一个重要的利好消息。”

　　根据央行的统计信息，2013年以来支农再贷款余额约1684亿元，即使存量增加大约也是在2000亿元，支持小微企业再贷款余额约500亿元，两项再贷款的总体规模较小。另外，根据一些银行的信息，目前我国小微企业金融债规模约4000亿元。支持三农的金融债与信贷相比，力度比较小。行业人士指出，此次存贷比计算口径调整将对小微企业、“三农”的贷款从存贷比计算口径中剔除，能增加银行对这些领域提高信贷支持的积极性，具备“定向宽松”的引导作用。

　　对于此次存贷比“分子扣6项，分母加2项”的调整，理论上有助于银行缓解存贷比压力，获得更大信贷空间，但从实际来看，市场均认为此举释放贷款的规模有限。

　　2014年第一季度上市银行的报表显示，包括中行、交行等大型商业银行以及招商、浦发、华夏、民生、中信等股份制商业银行存贷比普遍超出70%。业内专家普遍认为，本次存贷比计算口径调整有望短期内缓解这些银行的存贷比压力。

　　目前，商业银行存贷比为65.9%，与75%的监管上限尚有距离，特别是部分中小银行存贷比尚不足50%，放贷仍有较大空间。“释放表内信贷的规模或低于预期。”民生证券分析，缩分子的规模总体和预期基本一致，但扩分母的规模仅包括大额可转让存单和外资法人银行吸收的境外母行一年期以上存放净额，大概率低于同业结算存款的规模。

　　目前，商业银行金融债约3600亿元，各类次级债约在10000亿元以内。据此，申万债券预测，若减记债被包括进调整范围，乐观估计，此次存贷比计算口径调整可能降低存贷比2%左右，释放贷款额度近2万亿元；保守估计，释放的贷款额度可能仅4000亿元左右。