利差收窄资产隐忧 银行业盈利或惜别高增长时代

作 者：陈莹莹 毛万熙 来 源：中国证券报发表日期：2012-08-30

    截至8月30日，已有14家上市银行披露了2012年半年报，14家银行共实现净利润3910.03亿元，比去年同期增长20.23%。分析人士认为，银行业盈利将告别高增长时代，未来不排除部分银行因不良贷款“双升”问题而导致盈利负增长。专家建议，银行业应加快业务结构转型、信贷结构调整的步伐，提高信贷资产质量，警惕潜在的系统性风险。

　　利差收窄

　　净利增速大幅回落

　　数据显示，14家上市银行净利润同比增速超过40%的有三家，分别是平安银行42.88%、华夏银行42.37%、光大银行40.28%。而在2011年，14家上市银行中有半数净利润同比增速超过40%。

　　交通银行首席经济学家连平称，银行业盈利水平已经不可能继续维持超过40%的高增速，且不排除某些银行出现盈利负增长。根据交行研究团队测算，如果下半年再次降息以及今明两年不良贷款率增长0.2%以上的情况同时出现，那么银行业2013年净利润负增长的可能性较大，增速或降至10%左右。

　　连平表示：“今年中报业绩16家银行或许仍可以保持20%左右的业绩增速，但是下半年估计就不太可能了。明年的银行业绩可能更差，银行业的盈利增速将进一步放缓，两位数的增速不一定能维持得住。”

　　他认为，中报业绩增速放缓，一是由于上半年银行的中间业务收入增速回落；二是银行贷款利率上浮水平已在去年四季度和一季度达到顶点。未来必然是逐步下降的态势，所以银行利差会有所收窄。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇预计，明年上市银行的盈利水平或降至同比增速10%-15%左右。虽然盈利增速放缓已是趋势，但出现负增长的可能性不大。一方面，虽然今年经济增速放缓，但银行信贷投放速度仍正常，投放量也比较大；另一方面，银行业不良资产问题大规模爆发的可能性非常小。

　　资产存忧

　　信贷风险逐渐显现

　　分析人士指出，银行的信贷风险正在逐渐显露出来，且在经济下行周期，股份制商业银行的资产质量隐忧大于大型国有商业银行。2012年中报数据显示，大部分股份制商业银行的不良贷款余额和不良贷款率均在快速上升。

　　部分股份制商业银行不良贷款余额与不良贷款率“双升”。平安银行中报显示，该行二季度末不良贷款余额49.7亿元，环比增5.2亿元，较年初增加16.76亿元，不良贷款增加幅度为50.89%；不良贷款比率0.73%，环比增加5个基点，同比上升29个基点。浦发银行中报显示，该行不良贷款余额76.88亿元，较期初增加18.61亿元，不良贷款增加幅度为31.94%。与一季度末的情况相比，浦发银行二季度不良贷款余额增加了将近10亿元，总额至76.88亿元。

　　中报数据显示，长三角、珠三角等东部地区的企业经营困难给上市银行的资产质量造成较大压力，浦发银行由于业务集中于东部地区，受影响尤为明显。除华夏银行外，浦发、兴业、平安银行的逾期贷款均显著高于不良贷款增幅。招行在长三角地区的不良贷款增加了7.75亿元，珠三角地区增加2.43亿元；光大银行长三角地区的不良贷款增加4.32亿元；平安银行上半年的新增不良贷款也主要集中在这一地区，尤其以温州分行为主，其期末不良贷款余额占全行不良贷款余额的27.61%。

　　另外，今年上半年各上市银行在中西部地区的贷款投放力度也有所加大。尽管从数据上暂时还看不出中西部地区贷款质量有下降的情况，但业内人士仍提醒称，随着企业经营不景气从东部沿海地区向中西部地区扩散，商业银行也需要特别关注中西部地区的贷款质量。

　　大型国有商业银行的资产质量仍相对稳健，建行、农行的不良贷款余额、不良贷款率实现“双降”。建行中报显示，上半年该行不良贷款余额为704.17亿元，较上年末减少4.98亿元。不良贷款率1.00%，较上年末略微下降0.09个百分点。农行中报显示，不良贷款余额845亿元，较年初减少29亿元，不良贷款率1.39%，较年初下降0.16个百分点。

　　中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立指出，未来商业银行的不良资产提升将会是长期趋势，跨度或将持续十年。而中报透露出的不良资产问题，也从东部地区逐渐扩散。就贷款分布行业来看，钢铁、水泥、光伏、煤化工等行业仍将是银行不良资产“重灾区”。就贷款分布区域来看，东部地区、经济发达地区的贷款不良问题也相对严重。他认为，就中报数据来看，部分股份制银行盈利高增长，也是以较大的不良资产风险作为代价。

　　中信证券金融行业首席分析师朱琰指出，在财务数据披露层面，商业银行主动控制了不良资产暴露的节奏，在未来一段时间可能维持不良贷款余额温和增长、不良贷款率稳中略升的格局。而这虽然反映了资产质量恶化的趋势，但并未充分反映资产质量恶化的程度，因此市场对银行股估值和业绩继续呈现了冰火两重天的局面。

　　调整结构

　　严格控制总量投向

　　在各上市银行发布的中报中，信贷结构的转型和调整仍旧是“一言难尽”。

　　就贷款分布行业来看，目前制造业的不良贷款余额、不良贷款率几乎都在各家上市银行亮起“红灯”。浦发、招行、兴业等行的制造业不良贷款都增加了数亿元。分析人士建议，上市银行需加快信贷结构调整，并结合国家宏观调控措施和产业政策导向，并加大对民生领域、中小微企业融资、文化产业、节能环保、战略性新兴产业以等领域的信贷支持。同时，多位上市银行高管也在公开场合表态，将加强地方政府融资平台贷款、房地产开发贷款等管理，严格控制总量和投向。

　　银行业内人士认为，近期经济稳增长的一大举措即为加大对基础设施建设等领域的投资。在当前的宏观经济背景下，上市银行的信贷结构调整和转型也面临新的问题。

　　连平认为，贷款需求结构的相对单一性对银行风险管理能力提出了挑战。未来贷款需求的增长很大程度上仍是投资拉动的结果，来自制造业企业的有效需求增长的情况还有待观察。不排除下半年贷款增长集中于“铁公机”和房地产投资领域，重现2008年-2009年信贷增长结构的可能性，商业银行将面临短期增长与长期风险如何平衡的战略选择问题。在这种形势下合理确定贷款的行业投向，选择符合自身风险偏好的项目进行投入，以降低未来的潜在信贷风险，仍将是商业银行面临的重要课题。

　　尹中立表示，长期而言，银行业必须摒弃过去规模化扩张的经营思路；短期来看，应积极关注隐忧、应对各行业近期出现的风险。